花旗指中生製药收入胜预期 续睇13.2元

2020-08-01

花旗　中生製药(01177)

评级：买入

目标价：13.2元 (较前收市价10.62元有24.3%潜在升幅)

花旗发表报告，认为中生製药上半年收入较预期强劲，续睇好股价前景。

报告指出，中生製药上半年收入比预期佳，按年升29%至125亿元人民币，纯利则增6%至14亿元人民币，毛利率按年微跌0.5个百分点至80.4%。

该行续称，中生製药一月推出来那度胺(Lenalidomide)，上半年销售达9700万元人民币，肿瘤药物上半年大升1.46倍至26亿元人民币，花旗估计标靶药安罗替尼(Anlotinib)销售达13亿元人民币。

花旗指出，由于中生製药加入新药品收入贡献，同时受4+7中央採购影响，故将2019至2021年中生製药盈利预测下调1%、上调0.7%及1.2%，达到24分、28.5分及33.7分，但维持「买入」及目标价13.2元不变。

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